2006年11月26日(日) 04:04 « 前の記事   次の記事 »

銘柄選択の手順について

前回の投稿から随分時間が空いてしまい申し訳ございません。
さて企業価値算定についての話をさせて頂くということでしたが、
まずその前に私の投資すべき銘柄の選定のプロセスを話させて頂きます。
基本的には3段階のスクリーニングを経て
銘柄を選んでいます。
①全銘柄を対象に財務諸表から簡易的に価値を評価し
　基本的に株価と比較し3割以上安い銘柄をピックアップ
　（何割以上価値が株価と比較し安いときに買うかは、各企業の期待成長率で異なります）
②①の銘柄のうち業績が現在拡大過程にある、
　もしくは現在ボトムにあり近い将来（12ヶ月以内）に反転が期待できる銘柄を選ぶ
③ポートフォリオの中で特定業種の投資比率が過度にならないか、
　また今後の景気推移や全体の株価水準から市場がどのように動き
　個別株がどのような影響を受けるか等をチェックします。
最終的に全ての項目がＯＫであった企業に投資を行います。
これが私の投資銘柄選択のプロセスです。
次回からは本当に価値算定について触れさせて頂く予定です。
よろしくお願いします!!(^^)

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この記事に対してのコメント

田久保さんの「株のプロは何を買っていつ売るのか」
を拝読させていただきました。
非常に理にかなった考え方だと共感したのですが、
いざ実践しようとしたところ、企業の成長率の判断に
苦しんでいます。
たとえば経常利益が昨年は５０％くらい伸びていても
今年は２％しか伸びていない会社もあります。こうした
場合、成長率の設定が勘にたよったものになり、企業
価値の算定も変わってきます。
こちらのブログで解説いただけるとありがたいです。
よろしくお願いします。

投稿者：ブックスタマ社長  2006年11月26日(日) 10:59

私も田久保様の『株のプロは何を買っていつ売るのか』
を拝見させて頂きました。そこで1点お願いがあります。
P79．図3-1　『資本コスト＆成長性を考慮後理論ＰＥＲ（資本コスト5.5％で計算)をEXCELｼｰﾄで頂けないでしょうか？（自分でも資本コストを変更して、試してみたいので）もしよろしければお願い致します。

投稿者：メールマン  2006年11月27日(月) 07:32

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